森林里住着一只勤劳的小猪——香香和一只狡猾的狐狸——美美。
香香可勤快了，她开了一家饼干店，香香做的饼在森林里是最有名的。所以，她的饼干生意十分红火。美美好吃懒做，她对香香做的饼干早已是垂涎三尺。
一天晚上，美美终于忍不住了，她想到了偷。美美来到了香香的家门口，拿出秘密武器――万能钥匙。“咔”的一声，门开了。只见香香还在做她的“南柯一梦”呢！美美轻手轻脚的在屋里搜寻，很快就找到了一大袋饼干，美美拿着饼干，偷偷离开了。
第二天，香香睡觉醒来，肚子饿得“咕咕”直响，她想去拿饼干吃，可当她打开壁橱时，她发现一块饼干也没有了。她生气得想：这回是谁偷的呢？”这时，美美啃着香喷喷的饼干走过香香家。香香闻了闻香味，就知道美美手中的饼干是自己做的。她想抓住美美质问一番，可又觉得证据不足，只好忍住了。
香香料定美美还回来偷，决定好好惩罚惩罚美美。她借来鸡蛋，借来大头针，借来西瓜皮，借来渔网，然后，香香在门框上吊好鸡蛋，西瓜皮铺满屋子，又在地上洒上大头针，做好一切准备工作，她这才安心入睡。
第二天早上，香香睡觉醒来，发现饼干又不见了。一看窗户，才知道窗户忘记关了。“唉，都怪我粗心。”香香自言自语。香香又重新做好饼干，还借来万能胶，抹在窗户上。晚上，美美果然又来了。她爬上窗户，但爪子被万能胶粘住了。她费了九牛二虎之力，才爬了下来。可她跌倒地上，屁股又被大头针刺得红通通，疼得她龇牙咧嘴。美美忍着痛进门，刚踏进房屋一步，鸡蛋就落到了美美的头上，把他弄了个“落花流水”。美美心想：这个香香想惩罚我，我今天非把你做的饼干吃完不可！可她刚上前一步，又踩在了西瓜皮上——滑到了。躲在门后的香香见时机已到，并连忙上前用渔网罩住她，然后把她送到了森林警察局，交给了大象警官。
美美被绳之以法，香香心里别提有多开心了。